GTM-T53LRT4 window.lintrk('track', { conversion_id: 5189281 });
 
Avation-Logo.wine.png

AVATION PLC

 
Základní informace
Výnos do splatnosti
12,77 %
Rating
CCC (S&P)
Hierarchie dluhu
Seniorní preferovaný
Minimální částka
$ 200.000
Splatnost
31.10.2026

Kompletní informace

~

Emitent
Avation PLC
Název emise
Avation, 6.5% 31oct2026
Měna
americký dolar $

Nominální hodnota dluhopisu

1 000 USD 
Objem emise
350,000,000 USD

Orientační tržní cena

830 USD

Diskont

170 USD
Kupón z nominální hodnoty
8,25 % p.a.
Frekvence výplat kuponů

Datum splatnosti

půlroční výplata
31.10.2026

 100% likvidita

Ano

Výnos do splatnosti 

12,77 % p.a. - před započtením všech nákladů
Rating
CCC (S&P)
Minimální objem
200 000 USD

Preferovaný scénář

25,27 % p.a. - před započtením všech nákladů
Hierarchie dluhu
Seniorní preferovaný

Speciální podmínka

Společnost může kdykoliv svolat dluhopisy za 1000 USD (+18 % oproti aktuální tržní ceně). Této možnosti společnost jistě využije, jakmile v komerčním létání odezní Covid-19 a bude se financovat za lepší výnosy. Toto očekáváme v průběhu příštího roku. 

Prospekt k dluhopisům najdete zde:
6.50% Senior Notes due 2021 - Prospectus
AVATION PLC

~

Společnost Avation PLC je leasingová společnost komerčních letadel se sídlem v Singapuru, jejíž akcie se obchodují na burze v Londýně. Auditorem je Ernst & Young.

Společnost vlastní flotilu 45 letadel, které pronajímá devatenácti klientům napříč světem.

image (13).png

Hospodaření

~

Společnost drží aktuálně likviditu 122 mil. USD. Celkový dluh je 1,18 mld. USD a aktiva 1,35 mld. USD (zejména letadla, jejichž průměr stáří je 4,8 let).

V rámci "non-cancellable assets", tedy nezrušitelných smluv, jsou podepsané budoucí příjmy v hodnotě 749 mil. USD a průměrná doba leasingových kontraktů je 6,4 roku. Pouze 3 letadla (z 45) jsou zatím bez klienta, nicméně i ta by měla být umístěna během následujících měsíců.

image (14).png

Aktuální situace

~

Sbírání plateb od klientů bylo díky Covid-19 náročné, nicméně společnost se začíná dostávat na solidní čísla. Za 1Q 2021 se vybralo řádně 71 % všech plateb oproti 64 % ve 4Q 2020. Management očekává, že toto číslo se bude dál zvedat se zlepšující se situací v létání (což vnímáme jako zcela logické).

image (15).png
image (15).png

Návrat do normálu

~

Covid Recovery je o tom, že business životaschopný a prosperující před pandemií investoři na přechodné období přírodní katastrofy zafinancují. Sice za vyšší výnosy, ale to nám umožňuje už celý rok dosahovat bezprecedentních výsledků pro tuto třídu aktiv.

Jak je vidět na grafu akcií společnosti níže: firmě se velmi dařilo několik let před pandemií. Očekáváme, že minimálně z hlediska dluhu je investice do této společnosti opět velmi atraktivní. S ohledem na strukturu aktiv a podnikání zde vnímáme asymetrický poměr mezi rizikem a výnosem ve prospěch výnosu.

Společnost si dokonce přijde tak komfortní s likviditou, že buybackovala diskontované vlastní dluhopisy za volný cash a využila tak "slevu" na umoření vlastního dluhu.

image (16).png

Celkové shrnutí

~

CEO společnosti očekává, že s ustupující pandemií bude společnost dobře situovaná, aby využila nové reality a příležitosti s tím spojené.

image (17).png

Investici do dluhopisů společnosti vnímáme jako velmi dobře čitelnou Covid recovery story a očekáváme návrat ceny dluhopisu na předcovidové hodnoty (+18 %).

image (18).png
 
Nezávazně poptat dluhopis!
Spočítejte si, kolik byste mohli vydělat investicí do tohoto dluhopisu
 (jedná se o vzorovou kalkulaci)

Po odeslání nezávazné poptávky se vám co nejdříve ozveme.

Nebo nám zavolejte na 257 218 649

Vyplněním a odesláním potvrzuji, že jsem se seznámil/a s Informacemi o zpracování osobních údajů společnosti IMPERIUM FINANCE s.r.o. dostupnými zde

Děkujeme za odeslání poptávky, brzy se s Vámi spojíme!