​​

- výnos 4,9 % p.a. ročně z kupónu -

- oportunisticky +53,1 % pří růstu na nominální cenu -

 -  seniorní závazek společnosti INTEL Corporation splatit dluhopisy -

​

​

Jak je to možné?

​

• Tržní cena dluhopisů se hýbe stejně jako cena čehokoliv na světě.

• Nyní je cena nízko, protože jsou sazby vysoko, historicky s poklesem očekávání dlouhodobých úrokových sazeb cena dluhopisů s dlouho splatností rostla 

​

Co má největší vliv na ceny dluhopisů?

​

Pro dluhopisy jsou 2 nejklíčovější faktory z pohledu jejich ceny :

​

1. schopnost emitenta splatit své dluhy, které jsou vyjádřené kreditním ratingem

2. úrokové sazby, které se odvíjí od inflačního cíle a ekonomické situace

3. zajištěné dluhopisů, nejleppší zajištěné je přímé, navázané na hodnotný majetek, nicméně zajištění může být i nepříme, například díky kovenantům na maximální zadlužení

​

​

​

Proč zrovna Intel?

​

• společnost je největším prodejcem CPU na světě a patří mezi největší a nejstabilnější mikročipové společnosti vůbec

• nicméně hlavním důvodem, proč spatřujeme ve společnosti potenciál je plánované rozšiření aktivit výroby čipů pro třetí strany

• Toto posílí stabilitu a strategickou důležitost této společnosti

• Intel hodlá rozšiřovat své výrobny v USA, EU i Israely, aby uspokojil rostoucí poptávku po výrobě čipů

• tento business model dělá s firmy strategicky důležitou společnost, která není závislí na tom, zda má zrovna nejlepší čip, ale uspokojuje výrobu mikročipů od architektů čipů, kterými jsou firmy jako Apple, Tesla, nVidia, AMD a další

• Intelu se také aktuálně poměrně daří na poli vývoji čipů pro AI a v rámci CPU i GPU chystá zajímavé věci, nicméně hlavní stabilitu vidíme ve krocích posílit roli strategického výrobce mikrorcesorů na západním kontinentu, kdy dnes největší závody konkurentů na výrobu jsou v Asii (Samsung, Taiwan Semiconductor)

​

​

​

 

Proč by měly dluhopisy společnosti růst?

​

​​

•  očekáváme, že úrokové sazby v USA v čase klesnou ze současných 5,25 % na 2,35 % - 2,5 %

​

Nejvýznamnější rizika

​

 

Rizika spojená s touto investicí naleznete popsána v Prospektu či výroční zprávě. Obecná rizika spojená s investováním a dluhopisy naleznete v našem dokumentu Investiční služby, nástroje a rizika.

 

• kreditní riziko - společnosti Boeing se může přestat ekonomicky dařit a společnost může nedostát svým zavazkům a investorovi se tak investovaná částka zčasti nebo zcela vrátit (přavděpodobnost tohoto rizika je odražena v kredtním ratingu)

• měnové riziko - investice je v USD a může se tedy stát, že USD proti CZK oslabí

• tržní riziko - cena dluhopisů podléhá tržní volatilitě, je tak možné, že v případě potřeby dluhopis prodat, bude jeho cena níže, než za jakou investor nakoupil, minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích; níže uvedené odhady a predikce mohou být mylné a nemusí se z tržních či jiných důvodů naplnit.

• úrokové riziko - cena dluhopisu v čase negativně koreluje s růstem očekávání v dlouhodobých úrokových sazbách, s růstem v očekáváních klesá cena a obráceně

​

Shrnutí a rizikové faktory - STÁHNOUT

​

(Prospekt, výroční zprávy a kompletních seznam rizik nalezente na webových stránkách společnosti v sekci pro investory ZDE)