top of page
řetěz.png

Case study

ČESKÉSTÁTNÍ DLUHOPISY

​

"Nejvíce lukrativní příležitosti se často nacházejí v oblastech, které jsou mimo centrum pozornosti davu. Buďte pozorní a zkoumejte." - Jim Rogers

CZ GB 2057 + 25_edited.jpg

Dluhopis se zhodnotil o 25,33 % a přinesl 6,87 % na kupónu, dohromady přes 32 %, za 15 měsíců.


Tato investice již není aktuální - pro klienty, kteří reagovali včas přinesl tento státní dluhopis zhodnocení 32 % za 15 měsíců.


Czech Republic, CZGB 4,85% 26.10.2057

​​
- výnos 5,67 % p.a. ročně z kupónu -
- zhodnocení +30 % až +57 % nad rámec kupónu -
 -  státem garantovaná investice v plné výši nominálu dluhopisu -
​
​
Jak je to možné?
​
 

  • Tržní cena dluhopisů se hýbe stejně jako cena čehokoliv na světě.

  • Nyní je cena nízko, protože jsou sazby vysoko, až se sazby sníží, cena dluhopisů vyroste.

​
​
​
Co má největší vliv na ceny dluhopisů?
​
Pro dluhopisy jsou 2 nejklíčovější faktory z pohledu jejich ceny :
​

  1. schopnost emitenta splatit své dluhy, které jsou vyjádřené kreditním ratingem

  2. úrokové sazby, které se odvíjí od inflačního cíle a ekonomické situace

​
​
​
Jsou dluhopisy ČR bezpečné?
​
 

  • Dluhopisy České republiky mají od agentury Fitch rating AA-. Česká republika je tak brána za velmi solventního dlužníka, u kterého je naprosto minimální pravděpodobnost, že své dluhy nebude splácet.

  • Dluh ČR dosahuje 45 % HDP, průměr EU je cca 96 % a Německý dluh činí 66 % jejich hrubého domácího produktu (HDP).

  • Nenechte se prosím médii manipulovat k názoru, že ČR je před bankrotem, ČR má jedno z nejnižších zadlužení na světě i v EU.

  • Určitě je dobré vést diskusi a učinit kroky k tomu, aby se zadlužení nezvedalo, ale rozhodně není na místě mluvit o rozvratu státních financí a bankrotu.

​
​
​
Klesnou úrokové sazby?
​
 

  • Aktuální úrokové sazby jsou vysoko v restriktivních vodách a poškozují ekonomický růst, to je nyní chtějí s ohledem na snahu snížit inflaci.

  • Dlouhodobý neutrální cíl, ke kterému sazby směřují jsou 2,5 % - 3 %.

  • Tam se pravděpodobně dostaneme nejdéle za 3 roky. (jsme konzervativní, může to být podstatě dříve, zejména příjde-li neočekávaný externí šok)

Příklad z historie
​

  • Takto si vedl český státní dluhopis, vydaný v roce 2005 s kupónem 3,75 %, splatný v roce 2020. Po cyklu zvedání sazeb (2007–2009), kdy následně došlo k jejich opětovnému snižování (2009–2013). 

  • Tento dluhopis byl proti našemu relativně krátký, a tak je procentuální výnos menší, než by mohl být.

  • Ten, kdo koupil dluhopisy v roce 2009 za 8 400 Kč, mohl prodat za dva roky za 10 500 Kč a vyinkasovat 2x 375 Kč na kupónech, celkem tedy +33,9 %

  • Ten, kdo prodával až na konci roku 2014, získal při investici 8 400 Kč zpět 12 000 Kč + 4x 375 Kč na kupónech, celkem tedy +60,7 %.

  • Celou dobu trvání investice v bezpeční státního dluhopisu.

​

unnamed-39.png

"Nebojte se jít opačným směrem. Většina lidí se bojí dělat věci jinak, ale přesně tam leží příležitost." - John Templeton

Parametry dluhopisu a modelové scénáře

 


Czech Republic, CZGB 4,85% 26.10.2057
 

Nominál: 10 000 Kč
Tržní cena: 8 550 Kč

Splatnost: 26. 10. 2057

Kupón: 4,85 % p.a. ( 485 CZK | 5,67 % z tržní ceny)

YTM: 6,01 % p.a.

​

Očekávaná tržní cena při dosažení  4 % úrokových  sazeb: 11 200 Kč (+ 30,9 %)


Očekávaná tržní cena při dosažení ČNB neutrálního cíle: 13 500 Kč (+ 57 %)


Očekávaná tržní cena při poklesu sazeb na 1,5 %: 16 000 CZK (+ 87 %)
 

Emisní podmínky naleznete ZDE.

GRAF vývoje tržní ceny tohoto dluhopisu

image-136.png

14 let na trhu.  Důvěřováno stovkami úspěšných podnikatelů.

bottom of page