Pevný dolarový kupón. Prostor pro cenový scénář.
Belgický státní dluhopis spojuje průběžný kupón s možností růstu tržní ceny při příznivém vývoji sazeb. Prohlédněte si historický tříletý scénář s modelovým prodejem 30. 8. 2028.
- Modelová nákupní cena
- 1 786 USD
- Nominální hodnota
- 2 000 USD
- Roční kupón z nominálu
- 4,875 %
- Kupónový výnos z modelové ceny
- ≈ 5,46 %
Co investor kupuje
Státní emitent.
Předem daný kupón.
Emitentem je Belgické království, člen EU a NATO. Historickým ratingovým východiskem modelu je Aa3; nejde o aktuální ratingovou kotaci. Dluhopis je denominován v USD a jeho roční kupón 4,875 % z nominálu 2 000 USD odpovídá 97,50 USD na kus.
Při modelové ceně 1 786 USD investor nakupuje pod nominální hodnotou. Splatnost je v roce 2055; kalkulace používá modelové datum 10. 1. 2055. Parametry je nutné před investicí ověřit v emisní dokumentaci.
Pevný kupón přináší předem daný peněžní tok za předpokladu plnění závazků emitenta. Dluhopis však není bankovní vklad. Jeho cena před splatností se může změnit a realizace prodeje závisí na trhu.
Směr investiční teze
Když klesnou požadované výnosy, cena může růst.
Cena dluhopisu s fixním kupónem reaguje na změny tržních sazeb. Ilustrační scénář porovnává hypotetický pohyb sazeb z 5,5 % na 3,5 % s cenovým scénářem z 1 786 USD na 2 300 USD.
Ilustrační změna sazeb
5,5 → 3,5 %Ilustrační cena dluhopisu
1 786 → 2 300USDJde o schematickou ilustraci, nikoli přesný oceňovací model, vzájemně garantovanou vazbu nebo cenovou předpověď. Růst sazeb může naopak cenu snížit.
Investiční scénář
Jakou cenu může mít
stálý kupón v jiném prostředí?
Model pracuje s investicí 1 milion USD při ceně 1 786 USD za kus. Úvahový scénář se ptá na cenu dluhopisu za 3 roky: hypoteticky předpokládá sazby v ČR 2 %, desetiletý termínovaný vklad 1,7 % a sazby v USA 2,5 %. Nejde o dnešní hodnoty ani o předpověď.
Scénář porovnává možné prodejní ceny 1 786, 2 000 a 2 100 USD při pokračujícím kupónu a zbývající dlouhé splatnosti. Smyslem je oddělit průběžný příjem od nejistého cenového výsledku, nikoli slíbit konkrétní výnos.
Modelová alokace
1 000 000 USDRoční kupón modelové pozice, zaokrouhleně
54 503 USDTři modelové roční kupóny, zaokrouhleně
163 508 USDInteraktivní kalkulace
Váš modelový scénář
Změňte počet dluhopisů, dobu držení a předpokládanou cenu při prodeji. Výsledek není příslibem budoucího výnosu.
Libovolný kladný celý počet, včetně 1 kusu.
Lze zadat i část roku, například 1,5. Nejvýše 29 let od 30. 8. 2025 (počátek tříletého modelu).
Můžete modelovat také pokles ceny a ztrátu.
Modelová investice
998 374,00 US$Nákupní cena × počet kusůKupóny za dobu držení
163 507,50 US$Bez reinvestování kupónůKapitálový výsledek
0,00 US$Rozdíl mezi nákupem a prodejemCelkový hrubý výsledek
163 507,50 US$+16,38 % za celou dobu drženíJak se skládá modelový výnos
Ilustrativní průběh, nikoli předpověď vývoje ceny.
- Kupóny
- Kapitálový výsledek
- Celkem
- Kumulované kupóny
- 163 507,50 US$
- Kapitálový výsledek
- 0,00 US$
- Celkový hrubý výnos
- 163 507,50 US$
Kupónová křivka začíná od nuly a představuje průběžné modelové nabíhání výnosu. Nezobrazuje skutečné termíny výplat kupónů.
Kapitálová křivka je do 3 měsíců nulová. Poté má pouze ilustrativní nepravidelný průběh s růsty a poklesy a končí na vámi zadané prodejní ceně. Zobrazený mezivýsledek není realizovaným ziskem.
Hrubá modelová kalkulace nezohledňuje náklady ani individuální podmínky zdanění. Nezahrnuje ani případný alikvotní úrokový výnos při nákupu a prodeji. Jednoduchý roční výnos p.a. je celkové procentní zhodnocení dělené počtem let držení; nejde o složené úročení (CAGR) ani výnos do splatnosti. Skutečný výsledek se může lišit. Tržní cena může klesnout a při prodeji před splatností může investor realizovat ztrátu. Model předpokládá řádné plnění závazků emitenta.
Výchozí alokace umožňuje nákup 559 celých kusů za 998 374 USD, s neinvestovaným zbytkem 1 626 USD. Přesný roční kupón činí 54 502,50 USD a tři kupóny 163 507,50 USD. Souhrn výše uvádí částky zaokrouhlené na celé dolary. Výchozí datum 30. 8. 2025 je odvozeným počátkem tříletého scénáře končícího 30. 8. 2028, nikoli potvrzeným datem skutečného obchodu.
Historický scénář uvádí orientační výnos do splatnosti 5,58 % pro nového kupce k 30. 8. 2028, odhadnutý zjednodušeným vzorcem. Nejde o aktuální ani přesně vypočtený YTM. Interaktivní kalkulačka zobrazuje kupóny a kapitálový výsledek při prodeji, nikoli výnos do splatnosti.
Kreditní rating
Rating v souvislostech.
Kreditní rating pomáhá hodnotit schopnost emitenta splácet závazky. Tabulka zachycuje historické srovnání Moody’s/Fitch použité v investiční tezi; nejde o aktuální ratingy ani o vyjádření celkového rizika instrumentu.
Historické označení „velmi nízké“ či „nízké“ popisuje pouze kreditní hledisko. Nezahrnuje měnové, úrokové ani likviditní riziko. Aktuální rating konkrétní emise je třeba posoudit před investicí.
| Instituce | Rating | Historická kreditní kategorie |
|---|---|---|
| Belgické království | Aa3 | Velmi nízké |
| Česká republika | Aa3 | Velmi nízké |
| ČSOB | A1 | Velmi nízké |
| Polská republika | A2 | Velmi nízké |
| Moneta Money Bank | A2 | Velmi nízké |
| Raiffeisenbank | A3 | Velmi nízké |
| UniCredit Bank | A3 | Velmi nízké |
| ČEZ a.s. | Baa1 | Nízké |
| Maďarsko | Baa2 | Nízké |
| České dráhy | Baa2 | Nízké |
| J&T Banka | Baa2 | Nízké |
| EPH | Baa3 | Nízké |
| Czechoslovak Group | BBB- (Fitch) | Nízké |
Sekundární trh
Prodej je tržní transakce.
Na trhu státních dluhopisů působí velké instituce: penzijní fondy, pojišťovny, investiční fondy a banky. Možnost prodeje není zárukou okamžitého provedení ani konkrétní ceny.
Historická reference české emise
Referenční obchod s českým státním dluhopisem CZGB 4,85 % 2057 trval 6 měsíců, od října 2022 do března 2023. Cenový zisk a poměrně dopočtený kupón představují hrubý výnos 28,04 % před podílem na zisku, transakčními náklady a daněmi. Jde o jinou emisi a historický příklad, nikoli očekávaný výsledek belgického dluhopisu.
Prohlédnout referenční obchod ↗Pro koho je investice určena
Vhodnost je individuální.
- Kategorie klienta
- Neprofesionální investor, profesionální investor, způsobilá protistrana
- Znalosti a zkušenosti
- Minimálně základní
- Investiční horizont
- Minimálně 3 roky
- Investiční cíl
- Ochrana i růst
- Schopnost nést ztráty
- Ano
- Tolerance rizika
- 5
Naše role
Strategie, plán a zkušenosti.
Současné trhy se vyznačují volatilitou a informačním přetížením. Naším úkolem je tuto komplexitu dešifrovat: propojovat globální vhled, pečlivé analýzy a zkušenosti s řízením rizika při hledání dlouhodobých strategických příležitostí.
Vy přinášíte kapitál a vkládáte důvěru. My věnujeme čas a přinášíme příležitosti, strategii a zkušenosti. Nejde nám o jeden „tah, který změní hru“, ale o vybudování odolného a rostoucího portfolia. Jsme tu, abychom byli Vašimi partnery, stratégy i průvodci.
Dokumentace
Shrnutí emise
PARTNERSTVÍ ZAČÍNÁ DŮVĚROU
Vy přinášíte kapitál
a vkládáte důvěru.
My věnujeme čas a přinášíme příležitosti, strategii a zkušenosti.
Domluvit nezávaznou konzultaci